Doktor Mabuse (Rudolf Klein-Rogge) to hazardzista, hipnotyzer i szef gangu. Pogrążona w powojennym chaosie Republika Weimarska to idealne miejsce dla przestępczej działalności tego uzdolnionego opryszka. Jako cel swojego kolejnego ataku wybiera on frankfurcką giełdę papierów wartościowych. Na drodze do wzbogacenia się staje mu jednak inspektor Norbert von Wenck (Bernhard Goetzke).